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スイス銀行の最新の業界調査によると、2026年下半期のストレージチップ価格の上昇余地がさらに拡大しています。この機関はDDR契約価格の予想を大幅に引き上げました：第3四半期の前四半期比上昇率は32%に達する見込みで、以前の17%の予想を大きく上回っています；第4四半期の上昇率は18%で、以前の予想は12%でした。特に注目すべきは、今年第2四半期のDDR契約価格が前四半期比で67%も急騰しており、この基盤の上で下半期も引き続き強含みであることが示されており、今回のストレージチップの価格上昇の勢いは市場の以前の判断を大きく超えています。
メモリチップNAND Flashの契約価格も引き上げられ、第3四半期は前四半期比で30%の上昇、第4四半期は12%の上昇が予想され、強いサイクルのパフォーマンスが続いています。供給と需要の構造から見ると、スイス銀行はDRAM業界の供給と需要の緊張状態が少なくとも2028年上半期まで続くと考えています。2027年のストレージチップ需要は前年比で36.2%増加する見込みですが、供給側の成長率はわずか19.3%で、供給と需要のギャップは埋まらないでしょう。
スイス銀行はストレージチップ市場が2027年まで成長し続けると予測
注目すべきは、下流の顧客の在庫補充の緩衝効果を考慮しない場合、2027年の実際の供給と需要のギャップは2026年の-8.1%からさらに拡大し-13.6%に達し、不均衡の程度は過去30年で稀なレベルに達することです。これらの要因を総合的に考慮し、スイス銀行は今回のストレージチップの上昇サイクルが2027年まで続くと判断しています。業界の収益については、2026年には9920億ドルに達し、2027年にはさらに17600億ドルに上昇する見込みです。
ただし、主なリスクは下流の顧客の耐久力にあります。現在、ストレージチップの価格は大幅に上昇し続けており、スマートフォンやコンピュータなどの消費者電子機器メーカーのコスト圧力が増大しています。また、大手クラウドサービスプロバイダーはAIサーバー向けにストレージリソースを継続的に投入しており、同様に大きな資本支出の圧力に直面しています。スイス銀行は、これらの大手クラウド企業が関連投資支出を支えるために資本市場での資金調達を継続する必要がある可能性があると指摘しており、資金調達環境に変化が生じた場合、ストレージチップの価格上昇のペースや幅に影響を与える可能性があるとしています。
項目 規格 DDR契約価格上昇率 第3四半期 32%、第4四半期 18% NAND Flash契約価格上昇率 第3四半期 30%、第4四半期 12% ストレージチップ需要増加 2027年前年比36.2%増 供給側成長率 2027年はわずか19.3%