中信証券が発表した研究報告によると、Lenovoグループは計算力産業チェーンの核心的な地位に立ち、人工知能の構築の波に継続的に恩恵を受ける見込みで、収益能力がさらに大幅に向上することが期待されています。同社は、Dellと類似のAIサーバー収入の増加や、インフラビジネスの再評価の論理的基盤を徐々に備えています。
報告書の分析によれば、従来の大手クラウドサービスプロバイダーと比較して、新世代のクラウド顧客はより多くのラックマウント製品、液冷冷却ソリューション、エンドツーエンドの全体的なソリューションを調達しています。Lenovoは同時にODMおよびOEMの設計製造能力を持ち、グローバルなローカルデリバリーの利点を活かして、収益水準が競合他社よりも著しく高いです。また、AI計算力の需要はトレーニング段階から推論段階に拡大しており、エンタープライズサーバーおよびメモリビジネス（ESMB）の収入は前年同期比でほぼ倍増し、収入の占有率は約20%から30%に上昇し、高利益率の企業顧客の割合が増加し、全体的な収益構造がさらに最適化されています。
Lenovoグループのファンダメンタルズは従来のPCハードウェアサイクルの論理からAIインフラの高成長と利益率の再評価に移行しました
評価の観点から、報告書は2027会計年度第1四半期以降、同社のファンダメンタルズが従来のパーソナルコンピュータハードウェアサイクルの論理から、人工知能インフラの高成長と利益率の再評価の投資論理にさらに移行したと指摘しています。中信証券は相対評価法を採用し、PER（株価収益率）を基準として、同業のDellとHPEを比較会社として選定しています。現在、比較会社の2026年（2027会計年度）の平均PERは20倍であり、Dellは25倍、HPEは15倍（ブルームバーグのコンセンサス予想データ）です。
同行の予測によると、2027会計年度の1株当たりの利益が¥60（HK$2.80）と計算され、目標株価は1株¥1,130（HK$56）となり、「買い」投資評価を維持しています。
報告によれば、Lenovoグループは2027会計年度第1四半期の収入が四半期の新高を記録し、収入の前年比増加率は過去5年間で最高水準に達し、香港以外の財務報告基準に基づく純利益は10.75億ドルで、前年比176%の成長を実現しました。この期間中、人工知能関連の収入は前年比60%増加し、会社の総収入の35%を占めており、主に人工知能デバイス、インフラおよびサービスの強い需要によるものです。