スイス銀行、ストレージチップ価格の上昇を予測　供給不足が30年ぶりの水準に

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スイス銀行の最新業界調査によると、2026年下半期のストレージチップ価格の上昇余地がさらに拡大しています。同機関はDDR契約価格の予想を大幅に引き上げました：第3四半期の前期比上昇率は32%に達する見込みで、従来の17%の予想を大きく上回ります；第4四半期の上昇率は18%の予想で、従来の12%の見積もりを上回ります。特に、今年第2四半期のDDR契約価格は前期比で67%も急騰しており、この基盤の上で下半期も引き続き強含みを示しており、今回のストレージチップの価格上昇の勢いは市場の従来の判断を大きく超えています。

メモリチップのNAND Flash契約価格も同様に引き上げられ、第3四半期は前期比30%の上昇が予想され、第4四半期は12%の上昇が見込まれ、強いサイクルのパフォーマンスを継続しています。供給と需要の構造から見ると、スイス銀行はDRAM業界の供給と需要の緊張状態が少なくとも2028年上半期まで続くと考えています。2027年のストレージチップ需要は前年比36.2%の増加が予想されており、一方で供給側の成長率はわずか19.3%にとどまり、供給と需要のギャップは埋まらない見込みです。

スイス銀行はストレージチップ市場が2027年まで成長を続けると予測

注目すべきは、下流の顧客の在庫補充の緩衝効果を考慮しない場合、2027年の実際の供給と需要のギャップは2026年の-8.1%からさらに拡大し-13.6%に達し、不均衡の程度は過去30年で稀なレベルに達するということです。これらの要因を総合的に考慮すると、スイス銀行は今回のストレージチップの上昇サイクルが2027年まで続くと判断しています。業界の収益面では、2026年には9920億ドルに達し、2027年にはさらに1.76兆ドルに上昇する見込みです。

ただし、主なリスクは下流の顧客の耐久力にあります。現在、ストレージチップの価格は大幅に上昇し続けており、スマートフォンやコンピュータなどの消費者電子機器メーカーのコスト圧力が増大しています。また、大手クラウドサービスプロバイダーはAIサーバーにストレージリソースを継続的に投入しており、同様に大きな資本支出の圧力に直面しています。スイス銀行は、これらの大手クラウド企業が関連投資支出を支えるために継続的に資本市場からの資金調達を行う必要がある可能性があり、資金調達環境に変化が生じれば、ストレージチップの価格上昇のリズムや幅に影響を及ぼす可能性があると指摘しています。