TSMCは7月16日に2026年第2四半期の合併財務報告を発表しました。合併売上高は12703.8億新台湾ドルで、前年同期比36%増加しました。純利益は7065.6億新台湾ドルで、前年同期比77.4%増加しました。粗利益率は67.7%、営業利益率は60.3%、純利益率は55.6%です。プロセス構造に基づくと、先進技術（7nm以下のプロセス）は総ウエハ売上高の77%を占めています。その中で、3nmプロセスは30%、5nmプロセスは33%、7nmプロセスは11%を占めており、2nmプロセスは今四半期に新たに出荷され、3%を占めています。
ブルームバーグのアナリスト、チャールズ・シュムは業績発表後、TSMCの6月の販売データが人工知能およびサーバープロセッサーの需要がスマートフォンおよびパソコン市場の低迷を相殺するという判断をさらに強化したと述べ、これがTSMCの価格引き上げを進める基盤を築くと考え、粗利益率の見通しを67.5%のガイダンス上限近くに引き上げる可能性があるとしました。これは市場の現在のコンセンサス予想67.1%を上回ります。注目すべきは、現在主要なデータセンター運営者が大規模な建設を進めるために継続的に借入や資金調達を行っており、その人工知能投資の相当な割合が膨張する債務融資に依存していることです。これらの巨額の投入が豊かなリターンを生むかどうかは、依然として確定的な道筋がありません。
TSMCの財務パフォーマンスは強力な成長の潜在能力を示しています
TSMCを巡る市場の議論は、現在の高い株式評価が将来の成長期待を十分に反映しているかどうか、そしてMetaを代表とするテクノロジー大手が構築している計算能力の規模が将来の実際の必要を超えているかどうかという2つの核心的な問題に焦点を当てています。