《ウォール・ストリート・ジャーナル》によると、OpenAIは最近、10億の週間アクティブユーザーと収益目標を予定通りに達成できなかった。関係者によると、成長の鈍化は一部の経営陣に懸念を引き起こしており、現在の収益成長率でOpenAIが巨額のデータセンター支出を支えられるかどうかが疑問視されている。初代CFOのSarah Friarは、コアの経営陣に警鐘を鳴らした。彼女は、収益成長率が引き続き予想を下回る場合、会社の将来の計算能力調達契約の履行能力が挑戦に直面する可能性があると指摘した。同時に、取締役会はここ数ヶ月でデータセンター関連の取引の審査を厳格化している。
ビジネスの成長が鈍化する中、CEOのSam Altmanは計算能力を確保するために積極的に動き回っており、この行動が取締役会の疑念を引き起こしている。
内部対立と計算能力の圧力
OpenAIが今年の年末にIPOを目指す重要な節目において、内部の資本支出の審査が厳しくなっている。関係者によると、Sarah Friarらの経営陣はコストを抑え、財務規律を強化しており、これはある程度Altmanの拡張の野心と対立している。しかし、AltmanとSarah Friarは共同声明で外部の憶測を鎮めようとし、「できるだけ多くの計算能力を確保するという戦略において、私たちは一致団結しており、全力を尽くしている」と強調した。二人は、経営陣の対立や計算能力の配置を意図的に遅らせるという発言は「全くの無根拠な話だ」と述べた。
長期的には、Altmanは計算能力をOpenAIの発展を制約する核心要素と見なしており、データセンターの容量を積極的に確保している。昨年、彼は一連の集中的な大型取引を主導した。これにより、OpenAIは最大6000億ドルの長期資本支出の約束を背負うことになり、テクノロジー業界の大半の供給がOpenAIの成否に深く結びつくこととなった。この無制限の「何でも買う」計算能力への賭けは、ChatGPTの急成長の神話に基づいており、一時はSarah Friarと取締役会から全面的に支持を得ていた。
しかし、ChatGPTが昨年末に成長が鈍化するにつれ、会社の上層部はこの戦略に新たな疑念を抱き始めた。関係者によると、ChatGPTは昨年末に週間アクティブユーザー（WAU）が10億を突破するという内部目標を達成できなかった。会社は現在までにそのマイルストーンを達成したことを公表しておらず、一部の投資家は不安を感じている。また、GoogleのGeminiモデルが昨年末に急速に拡張し、市場シェアを奪った影響で、OpenAIもChatGPTの年間収益目標を達成できなかった。
同時に、関連データに精通した人々は、会社が有料ユーザーの流出率の問題に苦しんでいると述べている。財務状況に詳しい関係者は、プログラムコードと企業向け市場でAnthropicからの激しい競争に直面しているため、OpenAIは今年の初めに何度も月間収益目標を達成できなかったと補足した。OpenAIは最近、史上最大規模の資金調達を完了し（総額1220億ドル、約¥196,250（HK$9520）億）、より安定した財務基盤を提供している。しかし、分析によると、会社の巨額な計算能力の予約規模を考慮すると、注目すべき収益目標を達成できたとしても、その資金は今後3年以内に使い果たされると予測されている。
さらに、一部の資金調達プロジェクトには賭け条項が付随しており、パートナーとの全体的な合意に依存する必要がある。資金の圧力に直面して、OpenAIはビジネスの焦点を調整している。同社のプログラムコードツールCodexの普及率は急速に上昇しており、同時に会社は動画生成アプリSoraなどの他のプロジェクトを削減してコストを圧縮している。最近、OpenAIは重厚なモデルGPT-5.5を発表し、このモデルは複数の業界ベンチマークテストでトップの成績を収めた。実際、計算能力の懸念は業界全体の共通の問題となっている。ここ数週間、Anthropicを含む複数のAI企業が計算能力のボトルネックに直面し、AIプロセッサへのアクセス価格が上昇し、サービスのダウンや制限が発生している。
これらの問題は、AI製品の重度ユーザー、特に旧システムでスムーズにタスクを完了できていたプログラマーたちに影響を与えている。《ウォール・ストリート・ジャーナル》が入手したOpenAIが最近投資家に送ったメモには、同社が計算能力の確保においてAnthropicをリードしていることが強調されており、ユーザーから高く評価されている。このメモはまた、AnthropicのCEOであるDario Amodeiの最近の公の批判にも反応している。Amodeiは最近のビジネス会議で、一部の企業がデータセンターへの投資で「リスクを過剰に取っている」と述べた。
OpenAIはメモの中で反撃し、「事後的に見ると、そのいわゆる『天花乱墜』は、規律が厳しいというよりも、需要を深刻に過小評価している」と述べた。ビジネス面での駆け引きに加えて、IPOの進行ペースにも暗雲が立ち込めている。関係者によると、Sarah Friarはここ数ヶ月「年末前の上場」のタイミングに対して慎重な態度を示している。彼女は経営陣と取締役会に対し、OpenAIも内部管理メカニズムを改善する必要があり、会社は現在、上場企業の厳格な開示基準を満たす準備が整っていないと警告している。
しかし、一部の関係者によると、Altmanはより攻撃的な上場タイミングを好んでいる。会社の上場を進める前に、OpenAIは一連の厄介な問題を解決する必要がある。今月初め、会社のナンバー2であるFidji Simoが突然辞任し、現在リーダーシップの空白が生じている。また、Elon Muskによって提起された訴訟が今週審理され、彼は訴訟の中でAltmanを弾劾し、OpenAIの営利企業への転換を撤回しようとしている。
